【基金四季报盘点-行业篇】，他们必须在出发的时候就尽力去抢占有利的位置全力滑行，同时还得避免意外的发生，希望他。们为可能遇到的情况，做好各种的应对准备，不出状况稳定发挥的话，他们就基本已经赢了，另外也。希望小将孙龙也要争取有更好的表现今晚继续为中国短道速滑队加油吧，加油。
非常罕见的发表了对于中国A股特别看好的一个观点，认为接下来在全球资产当中，A股可能会是最具吸引力的一个地方，而最近我们看到美股的下跌还非常厉害，而且今天周三美联储的议息会议要召开了那在前。前几天的直播当中也给大家减了三期节目呐，分别是对于2012年市场怎么看以及行业配置等等，其实呢，对于2022年真的是有危又有机，但是对于我们普通投资者来讲，这是没有必要关注那么多，也别去猜那既然预见到接下来。
【基金四季报盘点-行业篇】，北京。福克斯。点。
可能会发生的风险，那我们要做的就是还是要以风险的防控为主，所以呢，在节前我们依然是第一要做好资产配置，第二呢仓位也不要太高，那整体上接下来市场还是会以一个震荡的走势为主，那今天我们看到公募基金也刚刚披露完。四季报市场的关注度非常的高，那其实对于基金呢，现在已经成为了影响市场走势极其重要的一支力量，那么从今天开始呢，咱们就从行业主题基金经理还有综合策略等等角度，对于公募基金的4季报进行一个深度的解析，也让我们了解一下。
机构是怎么想，并且把金金白银投到哪些行业当中，今天呢，咱们先从行业骗来聊去，说到公募基金四季报当中重仓的行业，这个消费依然是一个热词，那目前如果我们搜索主动型基金的时候，消费这个行业关键词出现了，739次，位居所有关键词之首，截至去年年底基金持有市值最高的10家A股公司当中，茅台，五粮液，泸州老窖这些白酒股占据了三个席位，也堪称是基金重仓股的风向标，也说明了这一主题。
对于相当一部分基金，尤其是那些百亿规模以上的竞争影响会更大。那数据显示从今年第1个交易日以来，白酒板块在不到一个月里累计的下跌已经是380个点，跌幅超过7.5%了，让很多期待过年消费。会有行情的，投资者失望，其实呢，从2016年之后我国的白酒行业就已经告别总量增长了，行业整体是出现一个量减价增的趋势，从15~20年白酒行业的产量复合增速是负的10.8%收入的复合。
增速仅有1%，但是利润复合增速还是达到了17%，那意味着这个行业只有这些龙头的高端才能取得超出行业增速的利润，那么白酒主题的这些龙头上市公司也往往都成为了基金经理的重仓股，而对于这个。消费主题当中的白酒，基金经理的分歧是逐步增大比如说管理规模超500亿的经理，李晓星在去年四季度末把山西汾酒，五粮液还有洋河掉入了10大重仓股的名单，另外也有一些基金经理是坚定持仓，但是像易方达张坤等人。
是多数以卖出的动作为主，那说明也有多位基金经理对于白酒短期的走势是不抱乐观态度的，那之前咱们直播中多次讲到了白酒要涨三个因素，咱们起码要满足其中的一个，比如说充足的流动性业绩的爆发，或者估值的合理。但目前很难看到这些方面的迹象，所以从目前的环境和预期白酒想重现之前的牛市难度非常大。其实这一主题的顶流基金经理张坤昊昊等人也是不断的在减持和限购来表达，对于行业的暂时回避。
那这件事情其实也让我们普通投资者意识到世界上是没有yy电视的，另外就是医药也是被提及的高频词，那今天据传是有一个券商会议当中，有一个专家留出了一个负面的消息，导致c2o板块全线大跌，那近期虽然部分主题。各股市加速下跌，但是呢，像医药这个行业仍然和白酒新能源成为了公募的必争之地，我们前段时间也看到了，虽然葛兰的基金业绩是不断的下滑，但是规模却在逆势的增长已经成为了千亿顶牛的基金经理之一，那么像医药行业。
当中的很多个股也包含了相当一部分主流基金的前十大重仓股，在持续了5年的结构性牛市之后，这一核心资产赛道呢，因为市场对政策的担忧使得资金就有阶段性的回避，那尽管医药板块仍然是百亿规模基金重仓的第二大行业。从去年四季度开始，医药已经成为被基金主动减仓幅度最高的一个重点行业，那从后市的预期发展来看，思考和市场会停止，对于集采这些政策的担忧，比讨论估值的高低更有意义，因此这一板块目前要寻找的是情绪的不适。
毕竟相当一部分的细分行业指数已经或者即将创出历史的新低估值，那如果从吃药喝酒这些确定性较高的属性考虑，那一定程度上确实可以抵御经济周期的波动，那在长期定投过程当中具备配置价值，但是短期。如果想马上见到好的收益，这样的想法呢？还是挺难的，那除了消费主题的高确定，新能源肯定也是一个热词，行业特征上这个主题呢个股更容易走出大起大落的节奏，这一点在去年入市的好多小伙伴们应该是体会。
深刻的，但因为去年业绩特别好排名公募前15的主动型基金当中超过9成基金都是重仓配置新能源的，但是一进今年行情走势一落千丈，像中证新能源汽车近三年指数的平均涨幅是高达60%。在今年开年跑输沪深300指数已
经有15个百分点了，那对于这一板块基金经理们的态度可以是用两极分化来形容，比如说管理规模超500亿的李晓星减持宁德时代50万股，同时呢，去年四季度港股比亚迪也淡出了十大核心股票的名单。
但是一向风格稳健旗下基金在2018年大熊市还取得正收益的交银施罗德和率，则开始少量配置新能源车主题了，他认为在经历了四季度以及开年的回调之后，往后看2~3年的估值水平已经快进入可以投资的区间了。他管理的基金开始小幅增持汽车电子类的个股，那简单来说，他认为主题没有之前那么贵了，但是绝对股价还是高，需要等待业绩的跟上。另外易方达的萧楠对于新能源主题抱怀疑态度，他认为传统能源反倒会越来越值钱。
理由是随着新能源的推广，传统能源的供应反而会越来越紧张，而周卫文周应波这两位百亿基金经理表示这个主题存在泡沫，至少呢，不算便宜，客观来讲，尽管经历了开年的大幅下跌，新能
源主题的估值和历史上相比。仍然不低市盈率，市净率仍然比近5年的70%时间要贵，那re等成长性的指标则已经来到了拐点，一旦未来利润增速仍然是两位数以上的增长，就会进一步细后序的买盘跟上，毕竟趋势还是非常明确的，最后。
再把目光放到价值型上市的品种呢，是以低估的银行地产主题为主那4年三季度以来机构加仓银行股的动作受到了市场的关注，其中有多家城商行农商行都进入了今天的重仓股名单，截至1月23号有10多家上市银行，披露了21。年的业绩快报，9成以上的净利润增速超过20%，那在这样的支撑下，银行板块在二级市场出现了大涨年初到现在涨幅超过6%，大幅跑赢了上证指数，另外呢，还有就是大金融当中的券商也属于弹性更强的品种，那对于地产。
板块来说主要是政策目前出台了一系列政策是有利于刚需型地产公司增加回款，促进现金流的，那项羽房贷利率息息相关的，5年期以上LP，I已经连续21个月保持4.65%了，那也意味着信贷政策调控。是逐步在放松的，像去年下半年以来，恒大这些个别的房地产企业风险显性化之后，优质的龙头地产公司反而获得更多机构的重视。从客观指标来看，尽管已经连续9个季度下滑，但13%左右的增速仍然是这一行业主题的一个。
优势只是在房住不炒的大主题下，空间依然有限，所以综合而言，基金经理们对于消费成长低估值各个行业主题采取了不同的投资态度，那既然2022年既有危也有机，那我们就要做好你的资产配置，仓位控制风险。并且可以用拉长路上时间等等来整体控制风险，那我们的定投组合当中，也应该结合政策估值资金等等因素，综合考虑，结合你自己的风险偏好，然后再确定具体的行业配置占比，以上就是今天的节目内容，希望给你的投资带来帮助，我
新美团正式上线了，我会通过120节全面系统时操作基金课，每周的专属直播互动答疑将从基金投资中真正赚到钱，荣荣的基金定投课，祝你们一家都有新收获。
